[港股海丰国际]股票操作实验报告

股票操作实验陈述。本书可供广阔出资者参阅，也可作为高等院校金融专业学生的教材。

1、大赛主办方每阶段为选手供给本金。若选手在盘中达到止损出局条件，则止损出局，丢失本金部分由主办方承当。若有收益，根据大赛规矩予以分配。2、买卖种类限于深沪A股、创业板股票。公告中泄漏停牌预期的股票不可在实盘竞赛中托付和买卖。若买入，主办方有权撤销选手参赛资历。3、10万实盘短打赛、50强赛、16强赛、8强赛、4强赛、3强赛的最终一个买卖日14:30前需将持有股票卖出，不然视为抛弃收益奖金、抛弃晋级资历。

技能剖析开展到现在现已超越了100年的时刻了。但这么多年来，有关技能剖析的争辩就从来没有中止过。巴菲特曾说过，当他发现把走势图正着放和反着放得出来的信息都相同的时分，他就知道技能剖析没有用了。传奇基金司理彼得林奇也曾讽刺到，技能剖析对猜测曩昔十分有用。然而在出资圈中，假如你仔细观察身边的朋友会发现技能剖析十分受欢迎。我自己身边就有不少做技能剖析长时刻获利的大神。并且技能剖析不只深受咱们散户欢迎，专业的组织出资者也是爱不释手。在2012年的一个调查陈述中显现，有1/3的股票基金都会在买卖中运用技能剖析作为重要的出资根据，一边是各个华尔街大佬的不以为然，另一边是万千出资者的坚决崇奉。那么技能剖析究竟行不可呢？

先来说一下什么是技能剖析。技能剖析是通过一系列的数据和目标来解说商场上各个参与者的行为，并对股价进行猜测的办法。在曩昔超越100年的开展中，技能剖析页面出了各式各样不同的目标，比较常用的目标包含相对强弱指数、RSI移动平均线、macd等。

技能剖析多年来经久不衰，的确是因为它有许多独到之处，也有着令人无法抵抗的魅力。比方技能剖析上手比较简单，你不需求有太多的金融和财政常识，也不需求了解微观经济，乃至你都不必知道一家公司详细是干嘛的，也能通过技能剖析来挣钱。并且技能剖析可以给出较为清晰的进场和进场时刻，这关于急需清晰辅导的新手以及频频买卖的trader来说简直是朝思暮想的。

人们用技能剖析，最主要的原因仍是因为它能挣钱。这是有许多论文研讨回测数据客观验证的。尽管说你有不少研讨辩驳技能剖析能挣钱的观念，可是支撑技能剖析的论文研讨一个个说的铿锵有力，也十分值得咱们考虑。David等三位

还有一个定论很要害，便是在跌落的商场环境中，两者的出资体现的差异最为显着，这是一个伏笔。除了上述论文外，学术界还有不少研讨支撑了技能剖析的有用性。论文foundationsoftechnicalanalysis中发现，技能剖析的确可以为买卖者供给额定的买卖信息。并且这种现象在纳斯达克买卖的股票中尤为显着。

不只学术界用现实证明了技能剖析的可行性，市面上技能剖析的大神也在用实践行动给出资者们展现了技能剖析的挣钱才干。其间最为人所熟知的当受技能剖析的祖师爷利弗摩尔了，他在100年前就用技能剖析这一套办法在股市中赚了上亿美金，还成功猜测到了1929年的大惨淡。他的这套办法也用至今依然被出资者们所津津有味。

其实有这样的效果并不出其不意，因为技能剖析并不是什么形而上学，它是有必定的理论支撑的。认可技能剖析的人以为股价走势尤其是短期的股价走势，便是商场上买卖两边博弈的效果。所以决议价格走向的要素本质上便是买卖两边心思的博弈，而人类的心思又是有必定的可猜测性的，所以股价走势也会有必定的可猜测性。

举个比方，比方人们都喜爱一些整数，像100便是一个咱们会比较介意的数字。假如一只股票长时刻在100美元以下徜徉，那么当它第一次打破100美元整数关口后，出资者的心思就会发生巨大的改动，股价就很可能在许多出资者的心思改动中打破上涨。再比方咱们了解的阻力点位，其实也是可以用人们的心思来解说。有的阻力点位可能是股价第一次跌落时，有许多人在同一个股价处被套牢了，而多数人都不舍得在亏本时割肉离场，都盼着股价哪天能涨回来。而一旦他们阅历了持久的套牢，等股价真涨回当年被套牢的价位时，他们就会许多地兜售解套，股价就会又一次呈现下滑，这就形成了阻力点位。

所以说技能剖析本质上便是猜测人类的心思，找到心思上的可猜测的规则。然后总结经历得出来的一套办法。听起来如同技能剖析是这么个道理。可是无论是技能剖析的回测数据仍是它的理论支撑都并不是无懈可击的。

商场上也有许多人以为技能剖析彻底就没有用，他们也从客观数据和理论支撑两个方面批驳了技能剖析的有用性。被引证最多的便是David通过一系列的计算学办法移除了数据发掘的误差后，对几千个技能剖析的办法做出了回测。效果发现没有任何一种办法可以显着打败商场。即使有些办法看上去可以发生一些有吸引力的报答，但也无法一向继续下去。与此同时，还有不少论文也给出了相似的定论，他们都表明只需时刻满足长，这些技能剖析办法的体现都不如标普500和道指。

些研讨了反方的观念也不是空穴来风，而是有很强的理论支撑的。以为股票价格的改动具有彻底相同的散布，并且各自彼此独立。浅显来说便是下一秒下一分钟或许第二天股价是往上往下仍是不变，是一个彻底随机的事情，底子不具有可猜测性。曩昔的运动是不能用来猜测未来的走势的，所以全部通过规则猜测股价的办法都是白费。

别的也有人针对性地从人的心思的视点来辩驳技能剖析的有用性。他们以为商场上人的心思是彻底不可猜测的，因为一旦整个商场的参与者满足大，而每一个人心里想的又不相同的时分，以猜测心思为根底的技能剖析就变得毫无价值了。即使可以找到规则，曩昔也不能代表未来商场的心思也是在不断改动的。

看到这可能有些看官现已看蒙了，正反两方各不相谋，并且都有理有据。那究竟技能剖析是行仍是不可呢？假如你仔细观察他们的研讨会发现，尽管定论南辕北辙，可是其实都是有一条共有的规则的。这条规则很要害，它将成为技能剖析是否可行的要害。这条规则便是技能剖析效果的好坏，很大程度上取决于股票是否简单被过错定价。当一只股票越难被过错定价，也便是在越有用的商场中，技能剖析的效果就会越差。这儿说的商场有用指的是全部有价值的信息都可以及时、精确、充沛地反映在股价中。你反过来想，当商场越无效，股票越简单被过错定价时，技能剖析就会越管用。是不是很模糊？

研讨论文中运用数据所在的商场越老练，技能剖析回测出来的效果就会越差。反之所在的商场越不老练，技能剖析回测出来的效果就会越好。针对这一点，有人做过计算，在查阅了92篇关于技能剖析的论文后，发现有58篇论文对技能剖析表明正面，24篇表明负面。而跟着时刻的推移，越来越多的论文关于技能剖析表明负面。比方假如把技能剖析应用在道指上，他从1934年开端一向都会发生盈余，但直到上世纪80年代后期效果就开端变差了。别的运用相同的技能目标，在相同的时刻段下相对不老练的金融商场，比方泰国、墨西哥等，技能剖析的体现也会比一些老练商场好不少。

其实关于这必定论，咱们在之前的正反两边争辩中就可以看出一些端倪，比方代表正方

除了商场的有用性以外，商场心情也是一个重要的要素。比方当商场大跌时，股价就很简单被商场心情所左右，呈现过错定价的状况。其间1篇论文中专门研讨了商场心情和技能剖析的联系。该论文对许多的对冲基金的体现进行了回测，发现在商场心情比较差，也便是在熊市的时分，这些运用了技能剖析的基金司理的体现会远高于不必技能剖析的基金司理。而当商场康复正常后，这些运用了技能剖析的基金司理的体现就不再显现出太多的优势了，乃至体现还会更糟。

相同的定论在别的的论文中也说到，他们表明在熊市中，因为公司根本面和经济数据现已不太能反映股价的实在走势，此刻的股价会更简单被过错定价，这时出资者会更

从这些研讨中咱们可以看出，之所以正反两边的研讨会有不同的效果，跟回测时挑选的商场时刻段等要素有十分大的联系。在不老练的商场或许商场处于熊市时，技能剖析的体现就会更好。这都是因为在这些状况下，商场更简单被过错定价所导致的。这必定论关于想做技能剖析的出资者来说会有十分重要的效果。

假如上述剖析建立的话，那么你做标普500的技能剖析获利的概率就会相对低一些。可是假如你喜爱买卖那些简单被过错定价、简单受心情影响的股票，比方一些小盘股、毛票或许跌落中的股票，那么技能剖析的办法会愈加有用。

看到这，各位看官关于技能剖析应该现已有了一个更深化的理解了。从客观上讲，技能剖析本质上是建立在人道之上的，只需人还在买卖，那么技能剖析就必定会有它存在的价值。技能剖析在许多特定的环境下都是可以提高收益体现的。但咱们也要清醒地意识到，跟着商场变得越来越有用，技能剖析的盈余空间也会变得越来越窄。现在的商场中许多的程序买卖、高频买卖乃至AI买卖正在逐步替代人的方位今后，这个趋势必定会延续下去，人类心思所导致的过错定价的状况会越来越少，技能剖析的发挥空间也会受限。

就像上文说到的道氏理论，在上世纪80年代开端运用技能剖析的效果就开端变差了，这很可能就跟其时的计算机技能的开展有必定的联系。在关于技能剖析的运用上，假如咱们把技能剖析和根本面剖析放在台面上比较，会发现技能剖析的确上手十分简单，可是想要真实用好它却十分的难。在这个过程中你需求不断地操练，接受亏本危险操控，还需求时刻与人道做对立，反思自己，坚持纪律性。学会目标只不过是个开端，后期投入的时刻和精力才是要害。在积累了满足的经历和经历后，技能剖析才干真实发挥它的效果。

而根本面剖析则刚好相反，上手很难，没有些专业布景从头开端学金融常识并不是一件简单的事儿，但上手后根本面剖析的运用难度就显着降低了。选股上，一旦看准了，买入后，根本就不再需求做过多的操作了。平常做微观剖析财报，一个季度看一次，乃至一年看一次都没有问题。根本面剖析尽管也需求时刻和精力的打磨，但相对难度和应战性都没有技能剖析高。

后来慢慢地探索和对股市行情进行剖析,加上平常上证券出资课，我也对出资上的常识了解得更多，所以关于出资不再那么盲目。

模仿炒股尽管仅仅一个游戏，但它却是能协助咱们特别是一些初学者更包含一些暂时没有股本的人找到一份自己的六合，实践着手在股市中游荡一番，在这儿，咱们赚的是经历。

通过两个月的模仿炒股竞赛，我深深感受到炒股的危险与应战。刚开端，因为对出资商场的不了解与不确定，我仅仅买了一只特力a的股票，并且因为没有深化剖析股票商场，而是看到特力a

三、主要内容与待处理的问题

一、开题陈述编撰格局依照校园规则模版填写，全部页面的页边距设置为上：3cm、下：2.5cm、左：3cm、右：2.5cm，装订线在左边，开题陈述正文的行距为20磅。

（应充沛收集国内外研讨的最新材料，全面反映国内外研讨的最新效果。论说中应列示所选材料的出处、书刊的版别、期号等。）