银团贷款银行角色（银团贷款参世纪分红与行职责）

龙湖集团：今天（10-30）举办出资者电话交流会，公司就董事长更迭、开展战略等问题进行答复（附会议关键）

公司于今天晚间6点举办了一场出资者电话交流会，吴亚军总就商场最为关怀的董事长改变状况做了正面回应，一起公司高管对公司的运营、债款、现金流以及未来开展规划等一系列问题为出资人做出了必定回答。

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全体状况：第三季度出售598亿，同比回正，9-10月得到10块新地，年内无到期债款。

董事长人员改变：之前三年也都在预备组织接任董事长的人，受美的的启示，公司应该交给工作经理人。尽管职业动乱，但龙湖自身比较淡定，公司状况转好加上自己身体状况的原因，此刻是转交的好时机。

未来规划：从上一年咱们就洞悉了预兆和改变，做了战略聚集——城市聚集、航道聚集。把城市城市分为20个要点城市，14个时机城市；航道方面首要有5个主航道，首要的方针都是现金流和赢利增加。未来一年会分外注重现金流的组织，包含融资和经营性现金流，赢利稳中有增。经营性现金流是三提三降的战略。公司在建面积2800万方，现已降到2018年的水平，完成更好的去化。力抓回款率，当月新签当月回款。物业100多亿。五年的规划环绕20个主力城市，地产赢利占比一半，收入占比30%，地产事务的占比有显着下降，然后反抗地产周期动摇，净负债率下降至50%左右。10年左右的方案是地产外的经营性收入1000亿，有息负债到达1000亿，去地产化。

债款结构和融资状况：公司具有优异的债款结构，然后熬过周期，短期债款少，现金掩盖为3-4倍，提早归还第二年的债款，下半年200亿左右的到期债款，躲避汇率冲击，只要1.6%的敞口。银行端乐意加大协作，现金流办理量入为出，土储7000万方，必定会熬过隆冬。

现在的龙湖：28年前准则监管没规矩、没有多少客户，没有专业团队，现在龙湖团队很厉害，系统更完善，能够准时交给。哪怕撤销预售，咱们也能保持高周转，能够更好地应对商场的动摇。

吴总未来在公司的角色定位：未来吴总的定位是战略参谋，看商业模型对不对、行不行，她是大股东也是十分关怀事务开展，特别重视公司新的增加点，怎样躲避危险。

收入、赢利和融资端：商场是缓慢康复的进程，公司赢利稳中有增，经营收入增加在15-20%，是最稳健的民企之一。二级商场没体现出公司的估值，公司具有无瑕疵的信誉记载，下一年只要200亿的债款，咱们都在提早还美元债和银团。

流动性办理和本钱装备：股价和债券价格疲弱，只要把成绩做好，股票基本面也会好，港股股票全体动摇便是比较大，远期美元债跌的比较多。咱们获取的土地IRR在30-40%，高于美元债现在的回报率，一起咱们会削减新获取的出资性物业，把资金会集在优质的住所项目。

供货商的晓畅度以及压力测验：供货商许多都是战略协作方，客户忠诚度很高。融资方面屡次进行压力测验，尽力压降负债，短期负债很少；结构层面，能够不考虑美元债的发行，项目收入能掩盖新增融资需求，做过多轮压力测验，不会依托有危险的现金来历。

四季度拿地状况、新项目的赢利：9月在西安等地获取了优质土地，拿地本钱削减了10-15%，赢利率在13-15%，部分城市限价但十分安全。11-12月许多城市也在削减供地，拿地便是优中选优。#YY评级##龙湖##龙湖集团创始人吴亚军辞任履行董事#

现金流：明日一早会提早还51亿港币的银团，之后也会归还3亿美金的美元债。210亿的监管资金在年末会回一半。