虽然美国银行业危机现已停息，但几家银行关闭仍在继续对美国经济产生影响。
本周早些时候，衡量美国告贷活动的一个要害实时目标——达拉斯联储发布的银行业状况调查结果显现，在硅谷银行破产后，跟着银行敏捷采纳举动进一步收紧信贷规范，叠加金融不稳定导致顾客决心下降，美国银行告贷现已下降，其间消费告贷急剧缩短。
到了周五，美联储周度发表的商业银行财物负债表格H.8显现，在硅谷银行关闭后的两周(到3月22日和3月29日)，美国商业银行告贷和租借告贷呈现了有记载以来的最大两周跌幅，标明在银行业危机之后，美国信贷状况呈现了历史上最严峻的收紧。
关于美国经济来说，“信贷紧缩”是一个大问题，由于美国经济增加的70%来自信贷支撑的开销。关于那些在最近的银行业危机中遭到严峻冲击的小银行和他们的客户来说，更是如此。
高盛数据显现，在美国，财物缺乏2500亿美元的中小型银行发放了大约50%的美国工商业告贷、60%的住所房地产告贷、80%的商业房地产告贷和45%的消费告贷。
剖析人士以为，跟着经济的要害范畴无法取得要害的资金来源，GDP将大幅下降，美国将堕入阑珊。
小银行存款大降后，告贷也大降
剖析H.8数据，按巨细银行区分，不出意外，大部分告贷丢失来自小银行部分(下图赤色部分)，在曩昔两周到达736亿美元，虽然最大的25家特许银行(即H.8中被称为大银行的集团)在最近两周也呈现了236亿美元的可观下降。同期向外国组织发放的告贷削减了75亿美元，降幅较小。
美联储在本周的简报中指出，在到3月22日的一周内，大型特许商业银行向非银行组织剥离了600亿美元告贷，这意味着信贷的永久性收紧。
更深化地研讨告贷结构，大型银行迄今为止告贷下降最多的是工商业告贷(C&I告贷)，达265亿美元。
而小型银行的工商业告贷则在两周内削减了318亿美元，令人惊奇的是，小型银行房地产告贷在最近两周内削减了378亿美元，降幅最大。
银行财物端告贷的溃散，意味着与之相匹配的负债端——存款，也在继续溃散，仅仅速度略有放缓。
最近一周商业银行存款削减647亿美元，为接连第10个星期削减。其间，大型银行流出480亿美元，流出速度为2021年3月以来的最低水平;小型银行流出72亿美元，流出速度为2021年6月以来的最低水平。
与此同时，自到3月15日当周以来，商业银行所谓的“其他”存款(不包括大额定期存款)削减了2608亿美元，25家大型特许银行削减了2360亿美元，小型银行的存款削减了581亿美元。
而依据美国银行家协会(ABA)周四发布的陈述，第二季度的信贷状况指数从第一季度的12.5降至5.8，至疫情迸发以来的最低水平，标明经济学家们猜测未来六个月信贷状况会恶化。
剖析以为，这或许导致银行在发放信贷方面变得愈加慎重，告贷总量将进一步下降。
对美联储方针意味着什么?
银行业危机对美联储方针产生了影响。
美联储自2020年以来发明的简直一切准备金终究都成为了存款——这是有道理的，由于量化宽松和债款货币化实际上是将财富搬运给那些向美联储出售TSYs(美国国债)和MBS(典当告贷支撑证券)的人，这些人然后取得现金。
虽然存款在曩昔一年中呈现了温文的缩短，与美联储的QT缩表期相吻合，但曩昔三周产生的状况是史无前例的，跟着现金逃往收益率更高的安全货币商场，银行存款急剧下降，这意味着美联储将需求采纳各种紧迫办法，如贴现窗口告贷和新的银行救助方案(BTFP)，以抵消存款的忽然丢失，防止更广泛的银行业危机。
剖析以为，这还意味着，除非约4000亿美元的银行存款从货币商场回流，不然美联储提振商场流动性的“暂时”紧迫办法将很快变成永久性办法。
剖析还以为，正是由于美联储QT方针导致的存款继续下滑，使得美国商业银行系统的流动性在上一年11月就已到达风险水平，即“最低准备金束缚水平”，而这正是银行业危机背面的触发要素，由于小银行的现金在2019年和最近都到达了“最低准备金束缚水平”，终究引发了银行业危机和美联储出手干涉。
与此同时，上图或许显现了美联储下次紧迫准备金/流动性注入的时刻：一旦红线的峰值反转，回到“准备金束缚”的支撑水平，小银即将再次遭受危机，美联储或将被逼再注入数千亿美元的流动性。
本文选自：华尔街见识。作者：王眉。财经修改：张计伟。
