中金：维持华润置地(01苏大维格109)“跑赢行业”评级 目标价45.19港元

神七论市
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中金以为华润置地(01109)年内出售仍将抢先职业。

中金发布研究陈述称，保持华润置地(01109)“跑赢职业”评级，方针价45.19港元，较当时股价有40.1%的上行空间。公司1H22合出售同比-27%至1210亿元，优于同业(百强同比-51%)，签额排名升至职业前五；出售回款率超90%，权益份额+3ppt至69%，下半年可售货源富余(4306亿元)，其间85%坐落一二线城市，住所产品占比71%、类型结构抱负，该行以为其年内出售仍将抢先职业。

陈述中称，即便受疫情影响，公司期内购物中心零售额仍同比+7%(同店-4%)，全体出租率稳在96.4%(2021年97%)，月均坪效2442元/平(2021年2536元/平)。1H22购物中心租金收入62亿元，同比-6.2%(同店-13.1%)，若除掉减租影响则同比+14.2%(同店+6.8%)。若下半年无明显搅扰，全年该行估计公司全体零售额有望完成高个位数增加；叠加减租方案影响，估计购物中心租金全年仍有望稳中有增，年末本钱回报率至8.6%；若除掉减租影响，全年租金有望完成10%-15%增加，至年末回报率有望达10%。往后看，考虑到财物方位、品牌、商管才能等内生优势及高可见度的新开业方案，该行以为公司有望准时完成既定十四五租金方针，隐含年复合增速20%。

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发布于 2023-06-02 09:06:07
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