110010基金净值（物价指数）

2021年已过半，巨量长线资金对大类财物装备的格式怎么？展望下半年，险资怎么看待资本商场的出资机会与危险，财联社记者近来采访了多家不同规划的稳妥组织，探求险资出资方向及改动。

从采访状况来看，2021年上半年，部分险资对固收类财物适度增加了装备，首要依据商场局势和危险环境进行了调整，但全体来看，改动起伏不大。展望下半年，业界人士对财联社记者表明，未来一段时间，看好未上市公司股权布局机会。也有业界人士以为，下半年将把控好权益财物全体敞口，下降回撤危险，加大优质固定收益类财物的装备力度。r

随商场危险调整上半年固收类财物微增78r

爱心人寿资管部相关负责人对财联社记者表明，上半年该公司依据现金流及商场状况，恰当增配了固收类财物。该负责人一起表明，下半年将坚持相对安稳的大类财物装备份额，在各类财物价格动摇过程中依据商场心情、职业景气量等要素改动，结合现金流状况进行出资组合动态调整，优化全体组合的危险收益比。r

长城人寿董秘魏斌在承受财联社记者采访时表明，长城人寿在大类财物装备上，同职业全体状况坚持一致，大概有50%的份额装备在固定收益类出资品中，首要以利率债、国开债、地方政府债为主，还有部分三评级的信誉债或非标债券产品。r

全体来看，险资在财物装备方面的比重改动不大。某大型险企资管部相关负责人对财联社记者表明，许多公司都有依据商场局势和危险环境进行财物装备再平衡的战略，但其地点公司现在并无大改动。r

银保监会发表的数据闪现，到本年5月末，险资运用余额为22.81万亿元，较上一年年底新增1.13万亿元。其间，银行存款占比达11.62%，债券占比达37.13%，两项算计占比高达48.75%；而股票与证券出资基金算计占比为12.98%。r

全体来看，相较于上一年12月31日，本年5月末险资对银行存款与债券的算计装备份额增加0.18个百分点，对股票与证券出资基金的装备份额微降0.77个百分点，全体来看险资对固收类财物增加了装备，但改动起伏不大。r

权益类、不动产类财物还有提高空间78r

近期稳妥资管协会在职业界进行了一项触及196家组织、20.13万亿稳妥资金的大规划查询。财联社记者从业界得悉，从稳妥资管协会调研的数据来看，稳妥资金以固收类财物装备为主，2020年底装备规划达到了52.3%。此外，与监管规则比较，关于权益类财物和不动产类财物的出资还有一些提高空间。r

查询成果闪现，稳妥资金以固收类财物装备为主，到2020年底装备固收类财物规划占可出资财物规划份额为52.3%，较2019年底提高了3.9个百分点；其次是权益类财物，规划占比为24.5%，较2019年底提高了2.8个百分点；不动产类出资规划占比为7.6%，较2019年底下降了0.9个百分点；流动财物出资规划占比为4.9%。r

此外，调研成果来看，依据《关于加强和改善稳妥资金运用份额监管的告诉》，对出资权益类财物的账面余额要求算计不高于本公司上季末总财物的30%；而从调研数据来看，2020年底稳妥公司权益类财物(含境外权益)占可出资财物规划份额为24.5%。r

不动产出资方面，依据上述《关于加强和改善稳妥资金运用份额监管的告诉》要求，出资不动产类财物的账面余额算计不高于本公司上季末总财物的30.0%；从调研数据来看，2020年底不动产类财物(含境外不动产)占可出资财物规划份额为7.6%。r

查询成果还闪现，2020年险资股票装备73.1%装备于上市公司一般股票，别的有26.9%装备于沪港通、深港通、港股通以及沪伦通。r

下半年掌握权益财物敞口一起留意信誉危险78r

关于下半年的观点，在不久前举行的一场稳妥资管职业沟通会上，业界人士遍及表明，要掌握好权益财物的全体敞口，下降市值，回撤危险。还有专家表明未来一段时间股票盈余难以支撑估值，未上市股权会迎来出资布局良机。r

和平财物党委副书记、副总经理(主持工作)曹琦表明，下半年需求要点重视估值层面全球流动性的改动，成绩层面本钱推进对根本面的影响，下阶段的稳妥财物装备仍要亲近盯梢微观及商场状况，把控好权益财物的全体敞口，下降市值，回撤危险，加大优质固定收益类财物的装备力度。r

我国人寿首席出资官张涤表明，经济金融方面，上半年经济运转局面杰出，可是康复不均衡，根底不结实，资本商场存在三个隐忧，第一是金融山崖，必定程度上透支了未来的增加。第二是流动性的影响，边沿上的改动对股市产生较大影响。第三是上一年许多股票估值大起伏提高，未来一段时间盈余增加难以支撑估值。r

张涤一起表明，未上市股权方面，曩昔限制未上市股权退出途径的要素在好转，45号准则实际上十分明确地界定了财物办理公司、稳妥公司在特殊出资，尤其是在不动产、未上市股权方面各自的人物和定位，未来一段时间未上市股权会迎来出资布局的机会期。r

太保集团首席出资官邓斌表明，资本商场方面，权益商场考虑盈余增加，当时股票商场全体估值的危险不算太大，结构性分解，一些财物仍是有比较强的吸引力，上行结构性空间闪现。我国利率下滑长时间来讲是结构性的下滑，这不仅是商场行为，也与人口结构和经济发展相关，所以利率下行是长时间趋势。我国的信誉违约危险显着上升，信誉评级的调降使整个商场神经高度严重，很简单触发加快到期，引发危险。r

某大型险企资管部相关负责人也对财联社记者表明，展望下半年，商场流动性缩短的预期逐步构成，利率中枢上升的可能性加大，债券装备上往往采纳短久期的战略，并且往后一段时间仍然处于信誉危险高发期，挑战者的危险偏好趋严，一级商场的发行利率上升，也不利于二级商场行情。r

爱心人寿方面表明，上半年商场体现全体仍然连续了19年以来的生长风格，生长性较高的优质标的在经历过调整后不断创出新高。展望下半年，权益商场仍然是机会与危险并存，全体来看商场可能会出现宽幅震动的格式，产生系统性危险的概率较小。r