下岗贷款（股票000933）

记者|张晓云

一则上市公司的理财逾期公告，再次让安信信赖的红项目“董家渡金融城”成为焦点。

12月27日晚间，强生控股发布公告称，强生控股购买的1亿元12个月期安信安赢42号·上海董家渡金融城项目集结资金信赖计划信赖产品的到期给付日为2019年12月27日，现产生逾期兑付情况，产品本益将共同延期至2021年12月30日。除了前述逾期的1亿外，强生控股还持有处于存续期的1亿元安信安赢42号。

2019年3月11日，强生控股又购买了1亿元安信安赢42号，估量年化收益率为8.2%，到期时间为2020年9月11日。强生控股估量，2019年3月购买的份额同样会产生延期兑付情况，但因该期信赖产品的兑付日没有到期，故不归入本次产生逾期兑付的信息宣布规划。

据了解，安信安赢42号对应的资产端为董家渡金融城项目，融资方为中民外滩房地产开发有限公司。安信信赖持有中民外滩45%的股份，这是安信信赖于2017年6月从中民投接手的，计划发行系列信赖产品募资不逾越240亿元以受让这部分股权。到2019年12月12日，安信安赢42号存续规划172.0094亿元，其间优先级信赖收益权129.0029亿元，劣后级信赖收益权43.0064亿元。

界面新闻得知，安信安赢42号是安信信赖现在经监管部门附和仅有仍可对外发行的信赖产品。

“安信信赖其他的产品发行出售作业现已全部停掉了，以处理风险项目为主。但是鉴于现在安信信赖的情况，安信安赢42号不大好卖，监管要求只能卖给老客户，并且明晰购买前需求知悉安信信赖现在的情况。”某安信信赖前出售向界面新闻标明，“安信安赢42号的底层资产仍是有安全性和相应确保的，董家渡金融城项目首要仍是活动性问题，暂时还没产生出售回款。”

踩雷的上市公司并非只需强生控股，还有万兴科技。

11月21日，万兴科技公告称，本年5月收购的控股子公司深圳亿图曾以1350万元出资两笔理工业品——安信安赢42号·上海董家渡金融城项目集结资金信赖计划、纽黑文星盛三号私募出资基金，现出资资金逾期未收回。

公告称，2019年1月4日，深圳亿图托付安信信赖认购“安信安赢42号”1000万元，到期换回日为2019年11月5日，依据资产信赖合同中规矩:“全部信赖权到期(含提前到期或延迟到期)或信赖计划中止时，优先信赖获益权的信赖利益的分配时间为终究一个信赖利益核算日后的10个作业日内。

到2019年11月19日，深圳亿图未收到兑付款。经与安信信赖沟通了解到，由于安信信赖出资的项目还在继续制作开发，暂未产生出售回款。

此外，据界面新闻记者了解，安信安赢42号还有部分个人出资者是本年9月到期的，安信信赖方面强行让出资者延期了一年，这让出资者感到很不满。

另据界面新闻记者了解，上海银保监局自本年7月起“进驻”安信信赖，现在由银保监常驻安信信赖作业小组监督其资金进出情况，作业小组成员每天都在现场与公司人员一同处置风险项目。

仅有可对外发行的信赖产品

揭穿资料闪现，2014年11月，刚刚揭牌3个月的我国民生出资股份有限公司联合上海外滩出资、上海佳渡置业，拿下了董家渡13、15地块，成交价为248.5亿元，改写上海地王纪录，价格仅次于2009年广州亚运村255亿元的总价地王。

2017年6月，安信信赖从中民投手中接手了中民外滩公司45%的股权，资金即来历于信赖计划。据强生控股此前公告，安赢42号信赖资金大多数都用在受让中民外滩公司不逾越50%股权，剩余资金用于上海董家渡金融城项目的开发制作以及向获益人分配信赖利益。

本年1月底，由于一笔30亿私募债技术性违约，中民投出现活动性危机并引发外界注重。迫在眉睫的负债压力之下，中民投低价兜销了董家渡13、15号地块，绿地控股以121亿的价格接手中民投董家渡项目的50%的股权及相应的债款。

现在，该项目已更名“绿地外滩中心”，总建筑面积约120万平方米，包括4栋甲级写字楼、7栋总部办公楼、高端购物中心、超高层七星级酒店及高端住宅楼等。据强生控股公告，项目现在制作发展正常，部分已初步出售，下一年可逐步产生出售回款，计划2021年底全部交给运用。关于工程发展，截止2019年11月底，全部地块已获取地下施工许可证，除K地块以外地块均已取得地上部分施工许可证，A地块已取得预售证。

依据安信安赢42号产品搜集资料，该信赖计划总规划不逾越240亿元，其间优先级信赖收益权规划不逾越180亿元，劣后级信赖收益权规划不逾越60亿元，优先级与劣后级规划份额不逾越3：1，信赖资金用于购买中民外滩45%股权。

依据强生控股公告，安信安赢42号信赖计划的规划总期限是5年，同底层资产董家渡金融城项目的竣工交给发展保持共同;即信赖期限不逾越60个月，到期日为2021年12月30日。在总的信赖期限内，每年依据资金周期安排各期信赖产品翻滚发行，即翻滚发行新的信赖产品兑付之前的到期产品。

该公告称，遭到宏观经济下行以及去杠杆政策影响，安信信赖部分项目产生了逾期;后因各种负面舆情爆发，尽管安信安赢42号是安信信赖现在经监管部门附和仅有仍可对外发行的信赖产品，但后续发行情况不佳。因此，该信赖计划难以按原计划翻滚发行，一同董家渡金融城项目本身还没有产生出售回款等现金流，导致安信信赖无法按信赖合同约好的时间节点分配信赖本金和收益，信赖产品产生逾期兑付情况。

截止2019年12月12日，安信安赢42号存续规划172.0094亿元，其间优先级信赖收益权129.0029亿元，劣后级信赖收益权43.0064亿元。

面对百亿兑付难题

自2019年以来，安信信赖不断出现产品违约和延期兑付。

依据安信信赖11月11日问询函的回复公告，到2019年9月30日，公司到期未清算的信赖项目金额276亿元，其间，5月20日至9月30日期间，公司处理的信赖产品到期的项目87个，其间正常兑付的58个，金额65亿元，到期未清算的信赖项目29个，金额165亿元。

面对百亿级的兑付难题，安信信赖也采用了活泼的自救办法。

一方面，安信信赖从信保基金拆借了近70亿元的资金。不过，巨额拆借资金对安信信赖的财务成本是一个不小的压力，据界面新闻记者了解，前述从信保基金拆借的告贷中，安信信赖方面现已产生逾期，金额在20亿左右。另一方面，安信信赖也在加快处理相关项目。

关于本次逾期的安信安赢42号，据安信信赖方面介绍，产品后续回款来历首要有以下途径：1、安信信赖就该项目发行新产品搜集资金来接续到期产品的到期兑付。2、安信信赖活泼对外寻求第三方受让相应的信赖计划获益权。3、安信信赖对外转让信赖计划持有的项目公司股权以取得回款。4、项目公司出售去化回笼资金后，进行项目收益分配，通过股权收益对信赖产品做本金和收益兑付。5、劣后信赖获益权对优先级的相应确保。在优先级信赖本金和预期信赖收益全部分配完毕前，劣后信赖获益权不参与信赖工业的分配。

现在，安信信赖已成立了由总裁为组长的清收作业领导小组，并正在通过各个途径对该产品兑付情况做洽谈处理，包括引进战略出资者处理融资途径并恢复商场决计、通过资产处理公司整体接收产品优先级份额等。。

逾期项目的一同，安排出资者纷乱初步采用法则手法。12月17日，安信信赖又宣布了3宗诉讼案件，受让信赖计划获益权及承担相关诉讼费用估计约12.2亿元。另据11月15日安信信赖宣布的诉讼公告，公司受让信赖计划获益权及承担相关诉讼费用估计约84.7亿元，其间已断定案件的金额10.2亿元，到达宽和的案件金额9.1亿元，尚在审理中的案件金额65.4亿元。因此，其时安信信赖触及信赖获益权及相关诉讼总金额增至96.9亿元。

在相牵涉诉案件中，安信信赖一般以远期受让或出具活动性支撑函的办法供应保底承诺，这也给案件造成了不确认性。安信信赖供认在处理运用信赖资金过程中，过往运营中存在合规知道不强的问题，关于涉诉相关信赖业务保本承诺的情况确实存在，该行为即违反了《信赖公司处理办法的相关规矩》，存在合规风险。

但有必要留心一下的是，信赖保底刚兑的法则风向近期出现了明显变化。11月14日，最高人民法院下发的《全国法院民商事审判作业会议纪要》，其间第七部分“关于运营信赖胶葛案件的审理”第92条明晰“保底或许刚兑条款无效”；实践中，保底或许刚兑条款一般不在资产处理产品合同中明晰约好，而是以“抽屉协议”或许其他办法约好，不管办法怎样，均应确认无效。

安信信赖方面标明，该《纪要》是否将作为本公司上述以远期受让或出具活动性支撑函的办法供应保底承诺的法则断定依据尚不完全明晰，需求等候相关判例予以供认。