五穷六绝七翻身？下降楔形A股市场的真相是......

　　进入五月，A股成功完成“红五月”局面，沪指逐步震动走高。可是仍旧有不少出资者对后续走势存疑，特别是A股商场常常撒播 “五穷六绝七翻身”的说法：五月份商场开端跌落，六月份乃至大跌到失望，到了七月份商场才干好转。

　　有意思的是，除了A股商场之外，美股商场也有“Sell in May and go away”的说法。那么这种说法是否靠谱呢？

　　“五穷六绝七翻身”的说法靠谱吗？

　　咱们别离挑选上证指数、沪深300，以及反映A股悉数上市股票价格全体体现的万得全A指数，别离计算这三大指数在曩昔10年中5-7月份的商场体现：

　　数据来历：Wind，计算区间：2013-2022年；均匀涨幅指时刻区间内上证指数、沪深300，万得全A指数5、6、7月的单月涨跌幅状况。我国资本商场和基金运作时刻较短，以上数据仅供参考，不代表未来商场体现。基金有危险，出资须慎重。

　　从均匀涨幅来看，上证指数和万得全A指数在曩昔十年中，5月整体保持上涨，6月和7月呈现跌落，沪深300指数则是在5-7月均呈现上涨。从上涨概率来看，除了万得全A指数在6月份为50%以外，其他指数在5-7月份的上涨概率均在60%（含）以上。因而从数据来看，“五穷六绝七翻身”的说法并不精确。

　　别的假如从区间行情来看，Wind数据计算显现，2003年至2022年，万得全A、沪深300、上证指数在5月至10月之间的均匀收益率远低于11月至次年4月之间的收益率，A股也有相似海外的“Sell in May”效应。

　　数据来历：Wind，计算区间：2003年5月1日-2023年4月30日。我国资本商场和基金运作时刻较短，以上数据仅供参考，不代表未来商场体现。基金有危险，出资须慎重。

　　关于这一现象，海通证券以为，与海外商场的"Sell in May"效应源于假日、时节等要素对心情的搅扰不同，A股呈现"Sell in May"行情往往和我国每年的方针周期有关：每年1-2月当地举行“两会”、国家多部委举行年度工作会议，3 月举行全国“两会”，10-11 月举行中共中心全会、12 月举行中心经济工作会议。

　　比较而言，5-10 月份是方针冷季，对股市影响较少。别的4、5 月份宏观经济数据明亮，上市公司发布年报和一季报后，商场进入验证期，只要数据持续改进且好于预期，商场在5-10月才有持续上涨动力。

　　不过因为A股面对的商场环境在不断发生变化，并不能经过以上的数据就揣度未来的A股商场在5月-10月份之间就必定体现较弱，而是需求结合其时的布景来看。在做商场剖析时，不能迷信曩昔的阅历以及所谓的魔咒，而是应该具体问题具体剖析，以科学的办法去应对。

　　怎么有用应对商场动摇？

　　美国著名作家马克·吐温从前说过一句名言：“十月炒股最危险的月份；其他危险的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月”。马克·吐温用这种诙谐的办法戏弄进入股市好像“每天都是危险的”。

　　可是从长时刻视角来看，因为经济的不断增加，优异的上市公司不断发明价值，股票指数整体震动向上，公募基金凭仗优异的投研才能能够挖掘出优异的上市公司。因而虽然商场阅历了多轮的动摇，偏股型基金指数在震动中底部不断抬升，屡次创出新高。

　　数据来历：Wind，计算区间：2004年1月1日至2023年4月30日，我国资本商场和基金运作时刻较短，以上数据仅供参考，不代表未来商场体现。基金有危险，出资须慎重。

　　因而关于出资者来说，首要要从基本面动身对资本商场的长时刻开展有必定的判别，其次是选用更科学的办法和策省略应对。

　　一方面，出资者应根据自己的危险承受才能、出资方针和时刻期限，拟定适宜的财物装备战略，经过装备不同类型且相关性低的财物，有用下降商场动摇危险，进步组合的稳定性。

　　数据来历：Wind，计算区间：2013年1月1日至2023年4月30日，三七组合、五五组合别离指的是组合中沪深300指数占比30%、50%，中债-总财富指数占比70%、50%，我国资本商场和基金运作时刻较短，以上数据仅供参考，不代表未来商场体现。基金有危险，出资须慎重。

　　别的一方面，出资者也能够经过定投的办法平摊危险，经过长时刻出资下降持仓本钱，而无需纠结买入的机遇和猜想商场，经过长时刻出资收成浅笑曲线。

　　总归，在出资过程中，“五穷六绝七翻身”等说法常常会影响到出资者的决议计划，可是从历史数据剖析来看，该说法其实并不精确，并且跟着资本商场的不断开展，本来存在的一些规则也存在失效的或许。因而关于一般出资者来说，与其忧虑商场的动摇，还不如用长时刻主义代替短期择时，用应对思想代替盲目猜想，经过多样化的财物装备，以及选用相对低危险的定投等战略应对未来商场的动摇。

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