功率预测基本盘牢固601599，电力交易、储能、虚拟电厂齐头并进

以新能源发电功率猜测产品为根底、打造“源网荷储”产品矩阵。公司以发电功率猜测产品为基，衍生出并网智能操控体系、电网新能源办理体系，近两年以电力买卖、储能EMS、虚拟电厂相关立异产品为延伸，完成“源网荷储”各环节掩盖。公司IPO发行1773万股，发行价45.13元/股，征集资金总额8.0亿元，用于新能源功率猜测及大数据渠道晋级项目，和操控及办理类产品晋级项目。2022年公司完成营收3.60亿元，同增20%，归母净利0.67亿元，同增13%。获益于2023年以来新能源装机并网规划提高，1Q2023完成营收0.82亿元，同增36%，归母净利0.10亿元，同增96%。
　　发电功率猜测事务根本盘稳健，三大中心优势驱动市占率提高。风景发电具有波动性和间歇性，新能源大规划会集并网后，功率猜测正是确保电网安稳运营的要害。2022年公司功率猜测服务电站数量达2958家，同增599家，其间代替友商276家，三大优势驱动市占率提高：①研制优势刻画强势产品力；②运维团队掩盖广泛、快速呼应需求；③快速的产品迭代才能，紧跟电网方针。
　　电力商场买卖、储能、虚拟电厂商场宽广，新事务齐头并进。1）发改委近来发布关于第三监管周期省级电网输配电价有关告诉，电改继续深化，电价机制愈加合理，公司电力买卖辅佐决议计划支撑渠道现在已掩盖多个省份。2）新式储能方针连续发布，国内新式储能累计装机规划达12.7GW。公司储能EMS产品内置“储能 电力买卖”才智组合战略，现已全面适配发电侧、电网侧和用户侧。3）《电力需求侧办理办法》、《电力负荷办理办法》等法令一再出台，有力支撑负荷聚合商开展，估计2030年虚拟电厂商场规划超千亿，公司已建立控股子公司要点拓宽虚拟电厂运营事务。
　　盈余猜测、估值和评级
　　估计2023-2025年公司完成营收4.74亿/6.29亿/8.39亿元，同比 32%/ 33%/ 33%，归母净利润1.05亿/1.35亿/1.72亿元，同比 57%/ 29%/ 27%，对应EPS为1.49/1.91/2.43元。考虑到功率猜测事务优势，以及新事务潜在的增量空间，给予2023年80倍PE，目标价118.96元，初次掩盖，给予“增持”评级。
　　危险提示
　　新能源装机不及预期；电力商场化变革推动不及预期；商场竞争程度加重；股东减持危险；限售股解禁危险

免责声明：本网站内文章信息来源于网络转载或用户自发供给，网站内一切材料、言辞等仅代表作者个人观点，与本网站态度无关，不确保该信息（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，若有侵权，请第一时间奉告删去。