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近来，新浪基金曝光台收到一名来自上海的江先生投诉，他表明自己于2007年10月经过基金配额的方法购买了总计15万元的上投摩根亚太优势混合，但该基金自发行以来，净值基本上一向低于发行价1元，在多只QDII基金中成绩垫底。江先生表明，期间曾多次与对方交流，要求基金司理改换操作风格与手法，但至今未得到满意答复，导致近9年来共亏本6万元。
9年来净值从未大于1元累计亏本近40%
材料显现，上投摩根亚太优势混合于2007年10月15日正式上市，开始征集规划为295.722亿份，归于体量较大的“巨无霸”基金。
依据该产品前史走势图，该基金净值自发行起就一路震动跌落，建立以来累计跌落36.60%，大部分时刻净值在0.6元左右上下徜徉，一向没有打破1元。在2008年10月至2009年3月期间，基金净值更是跌入谷底，曾多次低于0.33元。购买过该产品的出资者提起这只产品无不咬牙切齿，因为发行至今净值从未涨回过1元，因而出资者没有任何盈余换回的时机。
上投摩根亚太优势混合净值走势图上投摩根亚太优势QDII建立至今亏本36.60%，年化收益率为-4.09%。该产品的管理费为1.8%，保管费为0.35%，相当于出资者每年的固定成本为2.15%。那么，究竟是什么原因让上投摩根亚太优势QDII一向巨亏至今呢？
在牛市高位火爆限购发行随即遭受全球金融危机
“2007年的时分，正好赶上大牛市，国家也竭力大力扶持海外出资，QDII基金的出售神话将QDII面向新高潮，多只QDII其时都呈现一日售罄的现象。我购买的上投摩根亚太优势混合因为出资者过于火爆，基金公司也经过采纳份额配售的方法配给我总计15万元的基金份额。”江先生表明。
2007年，银行、基金、稳妥都纷繁使用出资热潮推出QDII新品，QDII基金成为市民时下出资的首选种类之一，其时华夏全球精选、嘉实海外我国股票基金都是一天内售完。因为出资者过于火爆，基金公司只能采纳份额配售的方法来满意更多出资者的需求。上投摩根亚太优势最低，仅为25.8%，可见其时我们的出资愿望非常激烈。
发行初期，正值全球股市一片火红，QDII承载着出资者“全球出资梦”呱呱诞生，可是一出海就碰上全球金融危机，悉数基金被呛水，跌幅最沉重时，净值缩水超越70%。所以，在上投摩根亚太优势混合发行一年后，基金大跌68%，仅剩0.32元。
40%重仓香港蓝筹股跑输亚太商场各大股指
材料显现，上投亚太优势的出资方针为亚太地区及在其他证券商场买卖的亚太企业，出资商场包含但不限于澳大利亚、韩国、我国香港、印度及新加坡等区域。但是在这九年间，基金司理一向将30%至40%的资金重仓香港蓝筹股，如我国建设银行、我国交通银行、我国农业银行与我国移动。从2008年至2011年间，这四只股票一向替换稳居该基金的第一大重仓股。已然港股作为最重要的商场，为何基金司理只挑选基本面类似、成长性低的蓝筹大盘股？究竟是不作为仍是专业才能不行？
上投摩根亚太优势混合在各地区的出资占比除了港股商场，澳大利亚、韩国、印度商场也先后成为该基金的重要战场。比照该基金净值自2007年以来与恒生指数、澳大利亚普通股指数、新加坡海峡指数、韩国归纳指数以及印度孟买Sensex指数走势，上投亚太优势显着跑输各大股指，处于垫底方位。
图注：最低端蓝色线条为上投摩根亚太优势QDII净值走势图除了在港股体现欠安，在其他亚太商场的出资好像也不尽人意。以韩国龙头股三星电子为例，基金司理在择时方面明显不行精准。2008年2季度，基金买入三星电子作为第四大重仓股，随后一向保存在前十大重仓股，但只占基金净值2%-3%左右。在2011年头小幅下挫后，三星便强势上涨继续到2012年中旬。但是，直到2012、2013与2014年基金才将该股作为第一大重仓股，且只占基金净值5%左右。事实上，自2012年中旬后，三星电子的股价一向重复上下震动，涨幅与跌幅简直互为抵消。基金司理挑选在右侧买卖，尽管安全边沿更高，但获利空间非常有限。
图注：三星电子自2007年以来的股价四人操盘难转颓势首任女基金司理巨亏40%后离任
上投摩根亚太优势先后共有三位基金司理与一位基金司理助理操盘，首任基金司理是杨逸枫女士，为台湾新竹清华大学经济学学士，具有13年以上亚太区域型基金运作经历。2008年与2014年，结业于复旦大学的张军先生与台湾大学前史学硕士王邦祺相继成为新任基金司理。此外，该基金还配有一名基金司理助理。
公告显现，上投摩根亚太优势出资规模先后涉及到13个证券商场，分别是我国香港、我国台湾、澳大利亚、韩国、新加坡、美国、印度、印度尼西亚、泰国、菲律宾、马拉西亚、英国、卢森堡。年报显现，基金的出资均匀散布在9个商场左右。已然出资组合散布如此涣散，为何没能涣散危险？反而是会集亏本？
假如依照均匀9个出资商场核算，这意味着，除了重仓的港股之外，基金司理还需研讨其他8个“非主流”商场。现在，国内大多数QDII基金投研团队人数较少，一般只要10多人，乃至不如A股研讨团队的零头。四位基金司理，相当于每人掩盖两国股市，很难深化透彻研讨。因而，对基金司理来说最简略高效的挑选便是各国股市的大盘蓝筹，例如重仓韩国的三星电子。假如都只挑选各个商场大盘蓝筹，那是基金司理的操作是否过于简略粗犷？是否太缺少专业才能？
四位基金司理连续操盘仍无力改变跌势，2015年4月中旬，首任基金司理杨逸枫女士在掌管了八年后，因个人原因离任，终究抛弃了净值停留在0.599元的上投摩根亚太优势QDII。
文/爱舞Axe
