尽管美联储6月暂停加息，但情绪仍偏“鹰派”，暗示本年仍会再度加息。这意味着现已与假贷本钱不断走高随同一年多的美国企业仍将继续承压。
现在，美国企业不得不因而进一步想方设法或削减本钱，或归还债款，乃至经过短期出资来抵消部分假贷本钱上涨的压力。
企业被逼花式“节省”
数据供给商Calcbench6月对1700家美国企业进行的查询显现，由于美联储加息，美国企业本年之一季度的利息本钱与去年同期比较上涨了22%。苹果公司和电信供给商威瑞森通讯股份有限公司等一众企业的利息本钱均飙升，后者本年之一季度的利息支出从去年同期的7.86亿美元飙升至12.1亿美元。
利息添加，加上其他本钱——薪酬、资料和动力——一起走高，正在迫使美国企业“节省”。例如，苹果挑选推延一些部分的奖金发放，并减缩 *** 规划以操控本钱。一起，更高的融本钱钱也提高了企业需要从项目中赚取资金的门槛，导致企业出资削减。
咨询公司贝恩合伙人曼金斯（Michael Mankins）表明，更高的利息和融本钱钱迫使高管们在其事务领域内尽或许寻求盈余才能改进和本钱节省办法。“2022年3月，标普500指数成分股企业的加权均匀本钱本钱低于6%。”他称，“而现在，这一本钱已高于9%。”
而更令企业财务官头疼的是，这一压力没有完毕，美联储的更多加息或许会导致更高利息支出。美联储在上星期三的利率抉择中坚持利率不变，但依据美联储最新的季度猜测的中值，到本年年末，假贷本钱将上升至5.6%，更高于上一轮猜测的5.1%。
摩根士丹利上星期的一份陈述表明，美联储坚持利率“更长时刻”的行动或许会给信誉评级较弱的企业带来更大压力。关于评级较高的大企业来说，继续的高假贷本钱也或许会导致其利息覆盖率逐步下降，并倒逼企业将重心放在合理规划资产负债表和未偿债款的规划上。
总部坐落佛罗里达州迈阿密的游轮运营商嘉年华公司现在的信誉评级为废物级，在疫情期间筹集了240亿美元的额定资金后，该公司现在正在尽力削减债款和利息本钱。公司首席财务官伯恩斯坦（David Bernstein）在本月稍早的一封电子邮件中表明：“咱们估计2024年以及尔后几年，经调后的自在现金流将大幅添加，咱们将使用这些额定自在现金流来削减咱们的债款余额，并跟着时刻的推移减轻利息支出压力。”嘉年华计划在本年剩下的时刻内归还18亿美元的到期债款，从而在2023年末将总债款规划降至335亿美元。
不仅仅债台高筑的废物级企业，即使是出资级企业也面对压力。铁路运营商联合太平洋公司（Union Pacific Corp.）之一季度的利息支出增至3.36亿美元，比去年同期添加9%。公司财务总监哈曼（Jennifer Hamann）上星期在一封电子邮件中表明，为了应对收拾利息支出和实践利率上涨的影响，该公司近期错开了债券发行时刻，并使用了有针对性的债款交流手法。
美国航空之一季度的利息支出为5.4亿美元，高于去年同期的4.63亿美元。为此，该公司最近几个季度继续减缩其持有的起浮利率债款。公司财务主管蒙塔纳（Meghan Montana）在本月稍早的一次采访中称：“咱们采取了许多办法来削减起浮利率出资组合，包含归还两笔起浮利率定时借款，总额约为23亿美元。”美航的方针是在2025年将债款水平比疫情高点时削减150亿美元，并由此取得更高的信誉评级。
短期出资企图抵消部分本钱
除了花式“节省”，随同美国企业全体持有更多现金，一些现金流富余的企业还挑选进行短期出资，比方将自在现金流投入货币市场基金中取得必定利息收入来冲抵利息本钱压力。
依据财务咨询公司卡方集团（Carfang Group）对美联储数据的剖析，到本年之一季度末，美国企业现金持有量为4万亿美元，比2022年末添加470亿美元，比上年同期添加100亿美元。
华纳兄弟探究公司的财务主管伍德福德（Fraser Woodford）在5月的一封电子邮件中就表明：“较高的基准利率也能够给企业发明出资时机，即咱们经过将持有现金进行短期出资可取得的利息也会更高，还能够使用债券折价买卖来盈余。”
依据该公司近期的一份声明，华纳将回购2024年3月到期的4.6亿美元起浮利率收据。该公司财务陈述显现，公司本季度的利息支出为5.71亿美元，反而比华纳兄弟和探究兼并前2022年之一季度的5.98亿美元的利息支出还低。
不过，安永旗下战略咨询部分EY Parthenon的美洲负责人拉维德坦言，“这一 *** 并不适用于一切企业，由于大多数美国企业持有的债款远远多于现金。因而，经过短期出资所取得的更高利息收入往往不足以补偿利息本钱的上升，并不能起到满足的抵消效果。”
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