民生证券：钢p2p平台跑路材市场悲观情绪缓和 信心有所修复 钢价上涨

价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400原料螺纹价格为3870元/吨，较上星期环比+2.4%，热轧3.0mm价格为3870元/吨，较上星期环比+5.4%。

本周原材料价格跌落，本周港口铁矿石价格与上星期比较跌落；焦炭价格与上星期比较跌落；废钢价格与上星期比较相等。

赢利：本周螺纹钢赢利上升。长流程方面，咱们测算本周职业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利别离环比前一周+88元/吨，+136元/吨和+51元/吨。短流程方面，本周电炉钢赢利环比前一周上升。

产值与库存：本周螺纹钢产值周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产值方面，本周五大钢材种类产值883万吨，周环比降23.31万吨，其间修建钢材产值周环比减17.95万吨，板材产值周环比降5.36万吨，螺纹钢本周减产15.32万吨至230.29万吨。库存方面，本周五大钢材种类社会总库存周环比降52.8万吨至1377.34万吨，钢厂总库存568.48万吨，周环比降41.8万吨，其间，螺纹钢社库降44.49万吨，厂库降29.91万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量304.69万吨，周环比升6.54万吨，本周修建钢材成交日均值17.02万吨，周环比增加29.87%。

出资主张：前期美联储加息等要素导致的失望心情平缓，钢材市场决心有所修正，钢价上涨。根本面上，钢厂亏本减产力度加大，五大钢材产值周环比降23.31万吨。需求方面，钢材消费边沿好转，但康复力度有限，测算螺纹钢表观消费量周环比升6.54万吨。全体看，钢材市场失望心情平缓，但高温气候下，钢材消费冷季特征显着，叠加钢厂继续减产，供需双弱格式下，钢价大概率震动。主张重视：1)普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁；2)特钢板块：甬金股份、中信特钢、广阔特材；3)高温合金标的：抚顺特钢；4)石墨电极标的：方大炭素；5)管材标的：友发集团、金洲管道、新式铸管；6)高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。

危险提示：地产用钢需求断崖式下滑；钢价大幅跌落；原材料价格大幅动摇。

（民生证券）