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股指期货是股票指数期货的简称,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

股指期货的整个生意流程可分为开户、生意、结算和交割四个过程。

一、开户

股指期货的开户包含寻觅适宜的期货公司，填写开户资料和资金入账三个阶段。期货公司是投资者和生意所之间的枢纽，除生意所自营会员外，一切投资者要从事股指期货生意都必须经过期货公司进行。对投资者来说，寻觅期货公司现在有两种途径，一是经过地点的证券公司，另一种途径是投资者直接找到具有金融期货经纪事务许可证的期货公司。这些期货公司应该有杰出的商誉、规范的运作和疏通的生意体系。

在开户时，投资者应仔细阅读“期货生意危险说明书”，挑选生意方法并约好特别事项，从而签署期货经纪合同，并请求生意编码和承认资金账户，终究经过银行存入确保金，经承认后即可进行期货生意。

二、生意

股指期货的生意在准则上与证券相同，依照价格优先、时刻优先的准则进行核算机会集竞价。生意指令也与证券相同，有市价、限价和撤销三种指令。与证券不同之处在于，股指期货是期货合约，生意方向非常重要，生意方向也是许多股票投资者第一次做期货生意时常常弄错的，期货具有多头和空头两种头寸，生意上能够开仓平和仓，平仓还分为平当日头寸平和往日头寸。

生意中还需求留意合约期限，一般来说，股指期货合约在半年之内有四个合约，即当月现货月合约，后一个月的合约与随后的两个季度月合约。跟着每个月的交割今后，进行一次合约的翻滚推动。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四个合约进行生意，在十月底需求对十月合约进行交割。

三、结算

由于期货生意是依照确保金进行生意的，所以需求对投资者每天的财物进行无负债结算。投资者应该知道怎样核算自己账户的资金情况。期货生意的账户核算比股票生意要杂乱。首要，计价根底是当日结算价，它是指某一合约终究一小时成交量的加权平均价，若这个小时呈现无量涨跌停，则以涨跌停板价为结算价；若这个小时无成交，则曾经一个小时成交量的加权平均价计。在期货生意账户核算中，盈亏核算、权益核算、确保金核算以及资金余额是四项最根本的内容。在进行差额核算时，留意不是当日权益减去持仓确保金便是资金余额。假如当日权益小于持仓确保金，则意味着资金余额是负数，一起也意味着确保金缺乏了。依照规矩，期货公司会告诉投资者鄙人一生意日开市前将确保金补足，这是追加确保金。假如投资者没有及时将确保金补足，期货公司能够对该账户一切人的持仓施行部分或悉数的强制平仓，直至留存的确保金符合规矩的要求。买入股票后，只需不卖出，盈亏都是账面的，能够不论。但期货是确保金生意，每天都要结算盈亏，账面盈余能够提走，但账面亏本就要补足确保金。为更好地维护期货投资者的资金安全，2006年5月成立了我国期货确保金监控中心，该中心网站上供给了投资者查询服务体系，经过该体系投资者能够查询本身生意结算陈述等信息。

四、交割

股指期货的交割也与股票不同，一般股票投资者习气了现货生意，而简略忽视股指期货合约到期需求以当日的合约交割价进行现金结算，所以想要持有头寸需求持有非现货月合约。

??????5、每日结算：股指期货每日结算价为期货合约终究一小时成交量加权平均价。交割结算价：到期日沪深300指数现指终究二小时一切指数点算术平均价。

??????6、涨跌停板：股指期货涨跌停板为前一生意日结算价的10%，季月合约上市第一个生意日涨跌停板为上市挂牌基准价的20%.股指期货合约终究生意日涨跌停板起伏为上一生意日结算价的±20%。

??????7、交割方法：股指期货的交割方法为现金交割。交割价格按沪深300现货指数终究2小时的算术平均价格来定。

股指期货生意规矩是指在股指期货生意中应当遵从的规矩。股指期货（r）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约好在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意。作为期货生意的一种类型，股指期货生意与普通产品期货生意具有根本相同的特征和流程。这些炎黄财经中有提到过。

1、生意时刻

早开盘15分钟晚收盘15分钟

依据《沪深300股指期货合约》中规矩，生意时刻为“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”，终究生意日时刻“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”。

东证期货高级顾问方世圣表明，美国的期指商场是24小时生意，台湾地区则是迟早各增15分钟。

2、涨跌停板

依据《沪深300股指期货合约》中规矩，每日价格最大动摇约束为上一个生意日结算价的±7%。

3、确保金

为加强危险操控，此次事务规矩修订稿将股指期货最低生意确保金的收取规范由10%进步至12%。一起，为确保单边市下生意所调整确保金水平的针对性，修订了单边市下对生意所调整确保金的约束性规矩。

修订稿规矩，“期货合约在某一生意日呈现单边市，则当日结算时生意所能够进步生意确保金规范”。而此前的《危险操控方法》则规矩：“生意日与-1生意日同方向累计涨跌起伏小于16%的，生意日结算时该合约的生意确保金规范依照12%收取，收取规范已高于12%的依照原规范收取”。一起，修订稿也删除了“+1生意日未呈现单边市确保金康复正常规范”和“强制减仓当日结算时生意确保金规范依照正常规范收取”的规矩。

业内人士一起表明，12%并非投资者终究的确保金收取规范。依据产品期货商场经历，期货公司将在此根底上加征2到5个百分点。以沪深300指数的点位核算，生意单个合约至少需求15万-20万左右资金。

4、交割日

定在每月第三个周五躲避月末动摇

依据《沪深300股指期货合约》（征求意见稿）中规矩，终究生意日与交割日为“合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假期顺延”。依据核算，每月的第三个周五根本都在当月中旬，有时乃至会在当月的14号、15号就进行交割。这与国外股指期货一般在月末交割有所不同。

业内人士表明，股票商场一般有“月末效应”，许多法人单位因做账原因，会频频进行生意，因而月末动摇会较大。而股指期货也有“到期日效应”，许多资金会在到期日平仓，导致价格动摇。假如两个商场的动摇叠加在一起，会增大商场的动摇，对现货商场和期货商场都将发生较大影响。现在将交割日定在第三个周五，根本就能够在当月中旬进行交割，防止呈现月末剧烈商场动摇。

5、竞价生意

涨跌停板成交“平仓挂单优先”

股指期货接连竞价生意依照“价格优先、时刻优先”的准则进行，这一点与股商场相相似；但在遇到涨跌停板的极点行情之时，以涨跌停板价格申报的指令，依照“平仓优先、时刻优先”的准则进行。这是由于股指期货选用双向生意，投资者既能够开多仓，也能够开空仓。

股指期货选用集合竞价和接连竞价两种方法促成成交，正常生意日9:25-9:30为集合竞价时刻。其间，9:25-9:29为指令申报时刻，9:29-9:30为指令促成时刻。集合竞价指令申报时刻不接受市价指令申报，集合竞价指令促成时刻不接受指令申报。

为防止部分会员和客户运用技术优势影响生意体系安全和正常生意次序，关于会员、客户采纳或许影响生意所体系安全或许正常生意次序的方法下达生意指令的，中金所可采纳相关办法加以约束。

6、信息发表

基金、稳妥头寸或许会“躲藏”起来

任何一张股指期货合约挂牌生意后，只需其单边持仓量到达1万手以上，即被视作“活泼月份合约”。中金所每日生意完毕后，将发表活泼月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。

值得一提的是，为维护会员和客户的商业秘密，中金所只发布活泼月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。商场人士估测，基金、稳妥等大资金未来有望成为与中金所直连的非结算会员，也便是说，未来基金、稳妥等大资金的股指期货生意头寸或许会被很好地“躲藏”起来。

这与国内产品期货商场的习气有很大不同。国内三大产品期货生意所会员分为两种，即自营会员和非自营会员。无论是哪种会员，只需其生意的合约到达信息揭露规范，生意所就会发布其成交量和持仓量。

7、持仓限额

单个账户限额约1500万元

为进一步加强危险操控、防止价格操作，中金所将非套保生意的单个股指期货生意账户持仓限额由原先的600手调整为100手。若以当时点位核算，每手合约面值100万元、确保金份额15%核算，单个生意账户的限仓金额约在1500万元左右。

除了对单个账户进行限仓办理，中金所还将对单个结算会员进行限仓。限仓规范将依照每日结算后，某一合约单边的总持仓量核算。但进行套期保值生意和套利生意的客户号的持仓依照生意一切关规矩履行。

为加强对大户的监管，中金所规矩从事自营事务的生意会员或许客户不同客户号的持仓及客户在不同会员处的持仓兼并核算；添加“客户的持仓没有满意相关大户规范，但生意所认为有必要的，生意所能够要求其进行大户陈述”的规矩。

8、强制减仓

极点行情下慎重运用强制减仓

学习国内期货商场处置极点行情的经历，中金所保留了在接连呈现涨跌停板的情况下能够采纳强制减仓的准则，行将当日涨跌停板价格申报的为成交平仓单，以当日涨跌停板价格与该合约盈余客户依照持仓份额主动促成成交。考虑到这种准则尽管化解危险简略有用、可是关于套期保值和套利生意晦气，因而中金所只要在呈现极点行情时才干慎重运用。

依据《期货生意所办理方法》第八十六条“期货价格呈现同方向接连涨跌停板的，生意所能够选用调整涨跌停板起伏、进步生意确保金规范及按必定准则减仓等办法化解危险”的规矩，将股指期货强制减仓的履行条件改为“期货生意接连呈现同方向单边市”。

9、套保

个人投资者也可请求套期保值

为促进套期保值功用发挥，进步套期保值功率，事务规矩修订稿简化了套期保值请求和批阅的程序，将套期保值的请求和批阅单位由分合约批阅改为依照种类批阅。

修订稿规矩，套期保值额度自获批之日起6个月内有用，有用期内能够重复运用。获批套期保值额度能够在多个月份合约运用，各合约同一方向套期保值持仓算计不得超越该方向获批的套期保值额度。剖析人士指出，经过这一修订，投资者进行套期保值能够在各个合约之间进行动态分配，防止因合约到期摘牌而需求频频请求新的套期保值额度。365有更多财经资讯。

与产品期货商场不同，事务规矩修订稿也答应个人投资者请求套期保值。整个准则规划鼓舞股指期货发挥套期保值的根本功用，中金所不会区别对待对组织和个人的套保需求。