麦格理：重湘潭电化申阿里巴巴

麦格理发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“跑赢大市”评级，收入猜测大致不变，上调2023/24财年经调整盈余猜测2%，目标价由138港元升至145港元。公司全体远景改进受限，但各事务继续节约本钱，可支撑未来数季健康的盈余复苏，该行主张增持股票。

该行估计，到6月底止第1财季，中心商场总商品交易额(GMV)同比跌8%。中心广告，即客户办理收入(CMR)则面临较高的订单撤销比率，因而体现较GMV稍为滞后，收入同比或跌10%。但在广告方面，该行称因为商家优先考虑出售转化而非品牌营销，所以关键字广告继续跑赢展现型广告，加上仍致力于改进各事务本钱结构，信任第1财季可达经调整EBITA猜测，即300亿元人民币。