002765 蓝黛传动股吧(0027沈阳化工集团65蓝黛传动股吧002245)

得悉，国海证券发布研究报告称，蓝黛科技（002765.SZ）触控显现带动公司增加，动力传动迎来开展拐点。估计公司2021-2023年归母净利润分别为1.73亿元、2.18亿元、2.62亿元，对应EPS分别为0.30元、0.38元和0.45元，对应当时股价的PE分别为24倍、19倍和16倍，初次掩盖，给予“买入”评级。

国海证券指出，公司现在事务首要为触控显现和动力传动。在触控显现事务带动下，公司经营收入自2019年开端走出此前几年的动摇状况。2020年公司完成营收24.55亿元，同比增加115.99%。

国海证券首要观念如下：

触控显现事务带动公司增加，动力传动事务活跃转型迎来开展拐点。公司现在事务首要为触控显现和动力传动。在触控显现事务带动下，公司经营收入自2019年开端走出此前几年的动摇状况。2020年公司完成营收24.55亿元，同比增加115.99%，其间，触控显现事务获益于线上工作、在线教育等需求大增带动中大尺度触控显现产品的需求敏捷增加，2020年营收较上年增加181.50%至17.80亿元，在公司总营收中占比达72%;公司动力传动事务2018-2019年较为低迷，在公司活跃转型调整下已迎来开展拐点，2020年完成营收5.03亿元，同比增加11.85%。

电动化浪潮带来开展新机会，减速器等新品有望奉献新增加。新能源轿车职业处于快速开展期，《节能与新能源轿车技术路线图2.0》清晰2035年新能源轿车年销售量占比达50%以上。新能源轿车仍需求减速器，减速器是新能源动力总成要害零部件，现在被广泛运用。轿车是集成化、模块化工业，整车厂多将电机、减速器和电机控制器等交由零部件厂进行规划，之后集成适配需求，或联合第三方进行开发。蓝黛科技在轿车减速器范畴具有技术优势，近年来通过不断加大变速器总成、新能源变速器的研制力度，推动产品的转型晋级，扩产扩量，使公司开展成为职业界出产变速器总成的规划企业之一。公司坚持客户跟从战略，定坐落新能源减速箱产品二级配套供货商，据公司公告，公司已与法雷奥西门子、日电产、吉祥、小康等企业在新能源零部件供给方面打开全方位协作。现在公司已研制多款减速器产品，跟着电动化浪潮到来，有望奉献新增加。

触控显现商场空间宽广，中大尺度触控屏是开展方向，公司活跃向车载等范畴拓宽，有望迎来更大生长。触控屏和触控显现模组下流使用职业以往首要是消费电子商场，跟着物联网、人工智能和5G等新技术的鼓起，正在不断扩展如工控、车载、智能家居、教育、医疗等多种使用场景，为触控屏使用带来新的机会。从现有格式看，大尺度超高清、窄边框、低本钱化、使用多元化是显现范畴未来开展的重要方向。触控工业通过10多年的开展，已进入安稳成熟期，因为大陆地区技术进步敏捷、劳动力本钱优势显着，越来越多的出产加工产能正向中国大陆搬运。公司处于触控显现工业链条的中游，一向将全球抢先厂商作为要点方针客户，通过近几年的开展，已具有仁宝工业、GIS、群创光电、广达电脑、华勤通讯、京东方、富士康、华阳等职业闻名客户，产品终究使用于亚马逊、谷歌、微软、联想、京东方、广达等终端品牌电子产品。公司具有盖板-玻璃/薄膜传感器-触控模组-显现模组及其触控显现一体化的工业笔直整合才能，在中大尺度触控显现范畴具有技术优势，安身消费、工控商场，活跃开辟车载商场。跟着触控显现下流使用场景拓宽和需求量提高，公司事务有望迎来更大生长。

危险提示：1)新能源轿车现已全球加快推动，而且呈现出未来主流化趋势，带来燃油车销量的下滑，然后对传统变速箱等产品需求削减。2)海外出口事务受汇率、交易维护等不确定性危险。3)新增产能开释不及预期的危险。4)原材料价格动摇危险;5)商誉减值危险。