etf基金估touzi值怎么做(etf基金估值怎样算低估)

首要指数基金估值表（036期）：

1.格雷厄姆指数为2.03，A股商场全体处于正常偏低水位。自2018年熊市底部以来，A股商场真实的普涨行情共有两波：

2019年1月-2019年4月，代表全商场走势的中证全指从3351点拉升至4741点，短短3个月暴升41.5%，随后商场敞开长达一年的震动；

2020年3月-2020年7月，中证全指从4083点来拉升至5612点，差不多4个月的时刻上涨37.4%,随后商场震动长达19个月之久，至今仍处在震动区间内；行情大多数时刻都是无聊的，这也是出资逆人道的当地，尽管震动中有办法谋小利，但赚大钱仍是要看底仓的表现。

震动行情究竟也会被打破，无非是挑选向上仍是向下。

假如挑选向上，则18年以来的慢牛行情连续，这也是管理层多年来一向想打造的商场状况，是上层所乐见的；

假如挑选向下，无疑是惨烈的，因为长达19月的震动现已将场内大多数筹码的本钱会集在此区域，向下打破将会套牢大多数，但好的方面是，商场全领会再度进入数年一遇、出资时机极佳的钻石底；

“逆周期+跨周期调理”支撑商场向上，全球首要货币收水形成全球金融商场震动加重支撑向下，但不要试图用这些杂乱因子组合估测商场走势，和猜硬币正反面差异不大。

仓位决议情绪，在全商场估值水平处于正常偏轻视值的当下，进可攻、退可守是合理的应对之策。

A股前史上格雷厄姆指数最低到过2.6，按此最坏预期做好规划，坚持不论涨跌都安然的状况最重要。

AH股溢价指数为139.28，也便是A股对H股的溢价份额全体上是39.28%，仍处于近十年高位，港股商场全体处于熊市轻视区域。

2.当时轻视的指数。当时处于轻视区域的宽基指数：

中证500、500质量生长、中证盈余、上证盈余、恒生指数、恒生国企指数。

处于轻视区域的职业或主题指数：

中概互联、我国互联网30、恒生科技、科技龙头、生物科技、创新药、全指金融、180金融、中证银行、HK银行、中证传媒等。

全体商场格式改变不大。

本期估值表中新增指数：中证基建（930608），此指数选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备职业的上市公司证券作为样本，反映基建类上市公司全体表现。

本年国内稳添加压力加大，传统基建托底经济，这也是开年以来比较坚硬的板块。

不过关于非宽基、非优质职业类的指数标的，长时刻收益一般，比较难以掌握，不主张一般出资者挑选，放入估值表仅供观测商场偏好。

3.金字塔加仓法的作用怎么？上一篇介绍了水桶型加仓法，在最大回撤稳定的状况下，设置不同的分档间隔等金额买入，终究持有本钱相差不大。

假定咱们方案种类某一种类，分配最大可买入金额为10W，初始买入价格为1元，测算最大回撤为40%，依照10%的间隔分档买入，依照水桶型等额买入办法拟定方案如下：假如价格真的跌到0.6，则此种买入办法的本钱价格为0.7744，本钱价格间隔低点0.6最大回撤为：（0.7744-0.6）/ 0.7744 = 22.52%。

以此为参照，咱们看看金字塔形买入办法（价格越低，买入越多）的作用：办法一，每档买入金额添加10%；办法二，每档买入金额添加20%；顺次类推，共列了五种办法。

个人认为每档添加50%现已是极限了，最终一档买入金额现已是初档买入金额的3倍。

详细数据不多说了，拜见上图，直接说定论：

①金字塔型买入办法可以下降本钱，且每档买入金额增幅份额越多，本钱下降作用越好，这个都能了解。

②参照水桶型等额买入本钱为0.7744，即使依照极限增幅每档买入金额添加50%，本钱可以下降至0.7279，两者相差大约6%的落差，尽管作用不错，但实话说低于笔者未测算前的心思预期。

③咱们的资金不是无限子弹，因此在买入总额有上限的状况下，分档买入金额增幅越大，假如资金到不了最大回撤，初始能买到的底仓越少。

④一把梭抄底是危险较高的底仓布局办法；水桶型等额买入是危险较低的底仓布局办法；金字塔型买入法是危险最低的底仓布局办法。

有朋友有疑问，假如没到回撤到位，提早回转暴升，那剩余钱就踏空了，这种忧虑是存在的。

不过在笔者的出资理念中，操控危险是第一位的，而且对ETF出资而言，放宽视界后好种类多的是，任何种类也不对错重仓不行的，在没有抵达极点价格前，买不行不是大问题，长时刻出资，不缺时机，缺钱。

考虑到在不同的走势状况下，水桶型和金字塔形加仓法各有利弊，主张：假如初始买入价格现已处于前史轻视区间，持续回撤的空间大约率很难抵达，可以选用水桶型等额买入办法；假如初始买入价格处于中位合理区间、没有轻视，持续回撤的可能性较大，可以选用金字塔形买入办法，下行概率越高，每档买入金额增幅可以设置的越大。

出资理念是“道”，详细出资办法是“术”，“道”正确了，在结合对“术”的事上磨，才干不断完成系统进化。估值表详细阐明：

1. 添加全商场估值目标。关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这儿不再累述。

扬帆远航看“气候”-解读一个靠谱的全商场估值目标

为了进一步下降危险，咱们格雷厄姆指数的轻视阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全商场进入轻视区域，前史轻视极值为2.6，低危险出资者主张格雷厄姆指数大于2.1时，再开端买入，这样可以很好的把控回撤问题。

垂头走路，昂首看天。做出资，咱们不光要重视详细出资标的的状况，更要重视当时全商场全体状况，究竟可以逆势而行的并不多。

2. 表中字段阐明：分类：首要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，一般出资者主张从宽基为主，优异职业为辅（消费、医药、科技）。

指数质量星级：鉴定规范首要考量指数长时刻收益状况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。

适用估值目标：老练指数一般选用市盈率PE估值，没有彻底盈余的生长指数一般选用市销率PS估值，强周期指数一般选用市净率PB估值。

目标当时值：依据所挑选的【适用估值目标】，此处填写目标当时的详细数值。

前史估值观测区间：正常观测区间挑选近10年，不过也有不少指数前史数据查不到那么久。

区间最低值：为【前史估值观测区间】中指数曾抵达过的估值最低值。

间隔最低值跌落起伏：（【目标当时值】-【区间最低值】)/【目标当时值】

最低值产生日期：为【区间最低值】产生日期

区间最高值：为【前史估值观测区间】中指数曾抵达过的的估值最高值。

间隔最高值的上涨起伏：（【目标最高值】-【区间当时值】)/【目标当时值】

最高值产生日期：为【区间最高值】产生日期

区间百分位（时刻维度）：举个比如，表中沪深300的【区间百分位（时刻维度）】为67.7%，也便是说，沪深300当时估值比近10年中67.7%的时刻都要高。

ETF代码：从规划、费率、收益状况归纳考虑选取。

ETF费率：ETF代码对应的管理费+保管费。

3. 为了便利读者更明晰的一眼分辨出指数大致估值状况，表中绿色代表该指数处于较轻视值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中赤色代表该指数处于较高估值区域。不同色彩评价的规范归纳考虑了【间隔最低值跌落起伏】和【区间百分位（时刻维度）】,别离对应空间和时刻要素。

4. 因为部分指数的职业构成可能会产生较大改变，指数估值的底部相较以往会有提高，打个比如，跟着近些年越来越多的互联网巨子赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必定是要抬升的。

5. 表中估值数据来历：中证盈余、上证盈余估值数据来历于中证指数网（暂无前史分位数据），其他指数估值数据以理杏仁为主，出资数据网为辅。

6. 前史百分位估值为咱们衡量标的的贵贱供给了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往前史仅能表现曩昔，无法表达未来，详细到某一只指数，仍是要结合指数特色，规矩的改变，职业的开展等详细分析。

7. 估值表每周三收盘后及周末发布，表中数据仅供参考，不构成出资主张，疑问之处欢迎雪球贴下讨论。